خيارات استراتيجية يضع يضع

كيفية بيع وضع خيارات للاستفادة في أي سوق.
يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء طريقة ممتازة للحصول على التعرض لأحد الأسهم التي تكون صعودية مع الفائدة المضافة من امتلاك المحتمل للسهم في تاريخ لاحق بسعر أقل من سعر السوق الحالي. لفهم كيفية بيع يضع قد تستفيد استراتيجية الاستثمار الخاص بك، قد يكون التمهيدي سريع على خيارات مفيدة لبعض. في هذه المقالة، سوف ننظر إلى نموذجية وضع استراتيجية البيع وكذلك المخاطر والمكافآت المحتملة المعنية.
خيارات الاتصال مقابل خيارات العرض.
وبكل بساطة، فإن خيار حقوق الملكية هو ضمان مشتق يكتسب قيمته من المخزون الأساسي الذي يغطيه. امتلاك خيار الاتصال يمنحك الحق في شراء الأسهم بسعر محدد سلفا، والمعروفة باسم سعر ممارسة الخيار. خيار الخيار يعطي المالك الحق في بيع الأسهم الأساسية بسعر ممارسة الخيار. وبالتالي، فإن شراء خيار المكالمة هو الرهان الصاعد - يمكنك كسب المال عندما ترتفع الأسهم - في حين أن الخيار وضع هو الرهان الهبوطي لأنه إذا انخفض سعر السهم أقل من سعر ممارسة وضع، لا يزال بإمكانك بيع السهم في ممارسة أعلى السعر.
يتم أخذ وجهة النظر المعاكسة تماما عند بيع مكالمة أو وضع الخيار. الأهم من ذلك، عند بيع خيار كنت تأخذ على التزام ليس حقا. وبمجرد أن تبيع خيارا، فإنك تلتزم بتكريم موقفك إذا كان المشتري فعلا الذي بيعته يقرر أن يمارس. في ما يلي ملخص لخصائص الشراء مقابل خيارات البيع.
شراء مكالمة - لديك الحق في شراء الأسهم بسعر محدد سلفا. بيع مكالمة - لديك التزام بتسليم الأسهم بسعر محدد سلفا إلى المشتري الخيار. شراء وضع - لديك الحق في بيع الأسهم بسعر محدد سلفا. بيع وضع - لديك التزام لشراء الأسهم بسعر محدد سلفا إذا كان المشتري من خيار وضع يريد بيعه لك.
خصائص الحكمة بيع بيع.
منذ بيع وضع يضع لك في وضع إلزامي من أخذ ملكية الأسهم، يتم الكشف عن أول قاعدة هامة من بيع البيع: لأنك تتحمل التزام لشراء الأسهم الأساسية، والنظر فقط بيع وضع إذا كنت مرتاحا امتلاك الأمن بسعر محدد سلفا يجب أن يكون بالفعل وضعت على لك. وبالإضافة إلى ذلك، يجب عليك فقط الدخول في مثل هذه التجارة حيث صافي السعر المدفوع للأمن الكامنة هو سعر جذاب. هذا هو إلى حد بعيد أهم اعتبار إذا كان أحد يريد أن يبيع يضع بنجاح خلال أي بيئة السوق. (هناك أسباب أخرى لبيع وضع، مثل عندما كنت تنفذ استراتيجيات خيارات أكثر تعقيدا، ومعرفة المزيد في الحديد كوندورس يطير على أجنحة الهشة والخيارات المتقدمة التداول: انتشار الفراشة تعديل).
مرة واحدة هذه القاعدة هو راض، ثم فوائد أخرى من بيع بيع يمكن استغلالها. فائدة واحدة هي القدرة على توليد الدخل على محفظتك. إذا انتهت صلاحية الصفقة التي تباع بدون ممارسة، يحتفظ البائع بكامل أقساط التأمين. ومن الفوائد الرئيسية الأخرى القدرة على امتلاك المخزون الأساسي بسعر أقل من سعر السوق الحالي.
وضع بيع في الممارسة.
ومن الأمثلة على ذلك توضيح الفوائد والمخاطر المحتملة عند بيعها. النظر في أسهم الشركة A، التي لا تزال تبهر المستثمرين مع زيادة الأرباح من منتجاتها الثورية. تتداول الأسهم حاليا مقابل 270 دولارا للبرميل، كما أن نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 20 عاما. وهذا ليس تقييما سيئا للنمو الذي حققته هذه الشركة.
إذا كنت ترغب في آفاق الشركة ألف في المستقبل، هل يمكن شراء 100 سهم ل 27،000 $ (تجاهل اللجان للبساطة). كبديل، يمكنك بيع واحد يناير 250 $ وضع الخيار تنتهي عامين من الآن ل 30 $ اليوم. منذ خيار واحد يغطي 100 سهم، وسوف جمع 3000 $ في الخيار قسط، أقل عمولة. شروط هذا الخيار المحدد هو أن تنتهي في ثالث يوم الجمعة من يناير سنتين من الآن، ولها سعر ممارسة 250 $.
من خلال بيع هذا الخيار، فإنك تلتزم بشراء 100 سهم من الشركة A بحلول كانون الثاني / يناير من الآن مقابل 250 دولارا. ومن الواضح أنه منذ تداول أسهم شركة A مقابل 270 دولار اليوم، فإن المشتري وضع لن يطلب منك شراء الأسهم مقابل 250 $. لذلك، يمكنك جمع قسط الخيار والانتظار. (تعرف على المزيد من المعلومات حول استراتيجيات خيار الشراء في بير بوت سبريادس: A رورينغ ألترنات تو شورت سلينغ.)
إذا، في عامين في يناير، انخفضت الأسهم إلى 250 $، وسوف تكون هناك حاجة لشراء تلك الأسهم 100 ل $ 250. لكنك ستحتفظ بعلاوة الخيار البالغة 30 دولارا للسهم، لذلك فإن التكلفة الصافية للسهم الواحد هي 220 دولارا. إذا أسهم لا تسقط أبدا إلى 250 $، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها، وسوف تبقي كامل $ 3000 قسط.
لذلك بدلا من شراء هذه الأسهم 100 $ في البداية ل 27،000 $، يمكنك بيع وضع بدلا من ذلك وتخفيض التكلفة الصافية إلى 220 $ حصة أو 22،000 $ إذا كان السعر ينخفض ​​إلى 250 $ للسهم الواحد. إذا انتهت صلاحية الخيار لا قيمة لها، وتحصل على الحفاظ على 30 $ للسهم الواحد قسط الخيار، والتي على سعر الشراء $ 250 يمثل عودة 12٪ في فترة تزيد قليلا عن 13 شهرا.
[اتخاذ قرار أفضل وقت لبيع وضع يتطلب كلا من الصبر وفهم المخاطر والمكافآت على المدى الطويل. تعلم كيفية "انتظر الملعب البطيء" من المخضرم خيارات تاجر لوك داوني في إنفستوبيديا أكاديمية خيارات للمبتدئين بالطبع.
وضع مخاطر البيع.
يمكنك أن ترى لماذا من الحكمة لبيع يضع على الأسهم كنت أحب أن تملك. إذا انخفضت أسهم الشركة A، سوف تكون هناك حاجة للسعال حتى 25،000 $ لشراء أسهم في 250 $ (بعد أن أبقى $ 3000 الخيار الخيار، سوف صافي التكلفة الخاصة بك يكون 22،000 $). إذا لم يكن لديك هذا النقد في محفظتك، وسيط الخاص بك يجبرك على بيع الأسهم الأخرى من أجل شراء هذا المنصب.
وهناك خطر آخر هو أن أسهم الشركة A يمكن أن تقل كثيرا عن 250 $ و 220 $ الماضي، وهذا يعني أنك سوف تأخذ ملكية السهم بتكلفة صافية بما في ذلك خيار وضع 230 $ للسهم الواحد، ولكن يتداول في 220 $. ومن المخاطر التي تنطوي عليها تكلفة التكلفة البديلة أن أسهم الشركة) أ (تستمر في التقدير. إذا ارتفعت الأسهم بأكثر من 30 دولارا خلال تلك الفترة، فلن تستفيد من الارتفاع الصعودي الإضافي لأنك لم تشتري أصلا الأسهم.
الخط السفلي.
في النهاية، يمكن الاستفادة من بيع خيارات وضع يمكن أن يكون وسيلة حذرة جدا لتوليد دخل محفظة إضافية. يمكنك أيضا الحصول على التعرض للأسهم التي ترغب في امتلاكها، ولكن نريد للحد من الاستثمار الرأسمالي الأولي الخاص بك. كنت تتخلى عن الاتجاه الصعودي إضافية بالطبع، ولكن إذا كنت تبيع وضع وسعر السهم ترتفع، كنت كسب المال، لذلك كل شيء جيد. طالما الأسهم الكامنة هي من الشركات كنت سعيدا لامتلاك، ووضع بيع يمكن أن تكون استراتيجية مربحة.

كيفية بيع المكالمات ووضع.
يمكنك كسب الدخل مقدما عن طريق بيع الخيارات - ولكن هناك مخاطر كبيرة.
تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.
تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.
تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.
تداول تداول نشط برو الوساطة الخيارات.
في هذه البيئة تسعى العائد، وخيارات البيع هي استراتيجية تهدف إلى توليد الدخل الحالي.
إذا انتهت الخيارات تباع لا قيمة لها، والبائع يحصل على الحفاظ على الأموال الواردة لبيعها. ومع ذلك، فإن خيارات البيع أكثر تعقيدا قليلا من خيارات الشراء، ويمكن أن تنطوي على مخاطر إضافية. هنا نظرة على كيفية بيع الخيارات، وبعض الاستراتيجيات التي تنطوي على بيع المكالمات ويضع.
إنز والخروج من خيارات البيع.
يحق لمشتري الخيارات شراء أو بيع ضمان ضمني بسعر إضراب محدد، في حين أن البائع ملزم بشراء أو بيع ضمان مضمون بسعر إضراب محدد إذا اختار المشتري ممارسة اختيار. لكل المشتري الخيار، يجب أن يكون هناك بائع.
هناك العديد من القرارات التي يجب اتخاذها قبل بيع الخيارات. وتشمل هذه:
ما هو الضمان لبيع الخيارات على (أي أسهم شركة شيز) نوع الخيار (الدعوة أو وضع) نوع النظام (السوق، والحد، وقف الخسارة، وقف الحد، زائدة وقف الخسارة، أو زائدة توقف - محدد) مبلغ التجارة التي يمكن دعمها عدد من الخيارات لبيع شهر انتهاء الصلاحية 1.
مع هذه المعلومات، فإن التاجر يذهب إلى حساب الوساطة له، أو اختيار الأمن والذهاب إلى سلسلة الخيارات. مرة واحدة وقد تم اختيار الخيار، والتاجر يذهب إلى تذكرة التجارة الخيارات وإدخال بيع لفتح النظام لبيع الخيارات. ثم، وقال انه أو انها سوف تجعل التحديدات المناسبة (نوع الخيار، ونوع النظام، وعدد من الخيارات، وشهر انتهاء الصلاحية) لوضع النظام.
بيع المكالمات.
وتشمل خيارات البيع استراتيجيات مغطاة وغير مكشوفة. على سبيل المثال، تشمل الدعوة المغطاة بيع خيارات الاتصال على سهم مملوك بالفعل. والغرض من استراتيجية الدعوة المشمولة هو توليد الدخل على الأسهم المملوكة، والتي يتوقع البائع لن ترتفع بشكل كبير خلال فترة عقد الخيارات.
دعونا نلقي نظرة على مثال مكالمة مغطاة. افترض أن المستثمر يملك أسهم شركة شيز ويريد الحفاظ على الملكية اعتبارا من 1 فبراير. ويتوقع المتداول حدوث أحد الأمور التالية على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة: سعر السهم سيبقى دون تغيير، يرتفع قليلا، أو تراجع بعض الشيء. للاستفادة من هذا التوقع، يمكن للمتداول بيع خيارات دعوة أبريل لجمع الدخل مع توقع أن السهم سوف يغلق تحت ضربة المكالمة عند انتهاء الصلاحية والخيار سوف تنتهي بلا قيمة. وتعتبر هذه الإستراتيجية "مغطاة" لأن المواقف (امتلاك الأسهم وبيع المكالمات) تتم مقارنتها.
وعلى الرغم من أنه لا يزال هناك خطر كبير، فإن بيع الخيارات المشمولة هو استراتيجية أقل خطورة من بيع المواقف المكشوفة (المعروفة أيضا باسم العارية) لأن الاستراتيجيات المغطاة عادة ما يتم تعويضها. في مثالنا المغطى، إذا ارتفع سعر السهم، فإن أسهم شيز التي يملكها المستثمر سوف تزداد في القيمة. إذا ارتفع السهم في القيمة فوق سعر الإضراب، يمكن أن يمارس الخيار ويسمى السهم بعيدا. وبالتالي فإن بيع مكالمة مغطاة يحد من ارتفاع سعر السهم الأساسي. على العكس من ذلك، إذا انخفض سعر السهم، وهناك احتمال متزايد أن البائع من خيارات الاتصال شيز سوف تحصل على الحفاظ على قسط.
وتشمل الاستراتيجيات غير المكشوفة بيع خيارات على أمن غير مملوك. في المثال أعلاه، فإن الموقف غير المكشوف ينطوي على بيع خيارات دعوة أبريل على الأسهم التي لا يملكها المستثمر.
يتضمن بيع المكالمات غير المكشوفة مخاطر غير محدودة لأن الأصول الأساسية يمكن أن تزيد نظريا إلى أجل غير مسمى. إذا تم تعيينه، فإن البائع سيكون مخزون قصير. ثم يلتزمون بشراء الضمان في السوق المفتوحة بارتفاع الأسعار لتسليمه للمشتري الذي يمارس المكالمة بسعر الإضراب.
بيع يضع.
نية بيع يضع هو نفسه من بيع المكالمات؛ والهدف من ذلك هو أن تنتهي الخيارات لا قيمة له. إن إستراتيجية بيع القطع المكشوفة، المعروفة بشكل أكثر عارضا، تتضمن البيع يضع على أمن لا يتم تقصيره في نفس الوقت. البائع من وضع عارية يتوقع الأصول الأساسية سوف تزيد في السعر بحيث وضع ستنتهي لا قيمة لها.
إن بيع األموال غير المكشوفة ينطوي على مخاطر كبيرة أيضا، على الرغم من أن الحد األقصى للخسارة المحتملة محدود ألن األصل ال يمكن أن ينخفض ​​إلى ما دون الصفر.
هناك سبب آخر قد يرغب شخص ما في بيعه. قد يرغب المستثمر ذو المنظور الأطول أجلا في شراء أسهم الشركة، ولكن قد يرغب في القيام بذلك بسعر أقل. من خلال بيع خيار وضع، يمكن للمستثمر تحقيق عدة أهداف.
أولا، أنه يمكن أن تأخذ في الدخل من قسط المستلمة والحفاظ عليه إذا كان السهم يغلق فوق سعر الإضراب وينتهي خيار لا قيمة له. ومع ذلك، إذا انخفض السهم في القيمة، ومالك الخيار يمارس وضع، فإن البائع قد اشترى الأسهم بسعر أقل (سعر الإضراب ناقص قسط المستلمة) مما لو كان هذا المستثمر قد اشترى عندما باع أو اختيار. إذا انخفض السهم دون سعر التعادل للأسهم المخصصة، فقد تحدث خسائر.
استراتيجيات متقدمة.
مع معرفة كيفية بيع الخيارات، يمكنك النظر في تنفيذ استراتيجيات التداول خيارات أكثر تقدما. خيارات البيع أمر بالغ الأهمية لعدد من الاستراتيجيات الأخرى الأكثر تقدما، مثل الفواصل، المتداخلة، و كوندورس.
أعرف أكثر.
اكتشف المزيد عن خيارات التداول. البحث عن عقود الخيارات. اختبار استراتيجيات الخيار واحد ومتعددة الساق مع مقيم استراتيجية (تسجيل الدخول مطلوب).
تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.
فيديليتي بروكيراج سيرفيسز ليك، ميمبر نيس، سيبك، 900 سالم ستريت، سميثفيلد، ري 02917.
مقالات ذات صلة.
هل أنت تاجر على المدى القصير؟ فكر في الخيارات التي تنتهي صلاحيتها أسبوعيا.
يمكن لهذه الاستراتيجية الخيارات توليد الدخل على الأسهم التي تملكها.
وفيما يلي إيجابيات وسلبيات التداول عندما يتم إغلاق السوق رسميا.
تم تصميم استراتيجية الخيارات المتقدمة هذه للحد من الخسائر وحماية المكاسب.

يضع خيار إستراتيجيات البيع
استراتيجية الخيارات: ما مدى خطورة البيع؟
قد. 8، 2018 8:16 آم.
"بيع يضع مثل التقاط النيكل أمام جرافة". حتى يدير القديمة وول ستريت قول المأثور. ومع ذلك، فإن العديد من المستثمرين يعتبرون بيع يضع استراتيجية المحافظين المدرة للدخل. بالنسبة لهم، وبيع وضع مثل الحصول على أموال لإصدار أمر الحد. تناقش هذه المقالة طبيعة المخاطر التي تنطوي عليها، ثم تستمر في تقديم بعض الأفكار حول قياسها. يرجى أن نضع في اعتبارنا أن أنا مستثمر واحد يتحدث المحل، وليس المعلم إعطاء المشورة.
وأنا أعتبر بيع يضع كأداة مفيدة ومربحة في التعبير عن رأيي في بعض حالات الأسهم، ونعتقد أن العديد من الاستراتيجيات التي تنطوي على بيع يضع لها خصائص المخاطر / مكافأة ممتازة. ومع ذلك، فمن المهم أن نفهم كيف يضع يمكن أن تتصرف في الممارسة العملية قبل بيعها.
المخاطر تنشأ من عدة مصادر.
هناك فرق بين مخاطر الاستثمار العادية المرتبطة بملكية الأسهم والمخاطر الناجمة عن استخدام و / أو سوء إدارة الهامش أو الرافعة المالية أو المشتقات المتداولة بشكل ضئيل. وهناك أيضا فرق بين المخاطر الناتجة عن الأداء المالي للشركة الفردية والمخاطر الناجمة عن إجراءات السوق ككل. فالتعرض المفرط الناجم عن بيع القطع العارية يمكن أن يخلق مشاكل في حالة حدوث أزمة سوقية خطيرة.
وتنشأ هذه المخاطر من متطلبات صيانة حساب الهامش، بسبب التعرض لمطالب الهامش أثناء أزمات السوق. وهنا قصاصة من دليل الهامش (انقر لتكبير الصور):
في حين قد تكون متطلبات الصيانة الأولية منخفضة، إذا كان الموقف يتحرك ضد المستثمر أنها سوف تزيد، وخلق إمكانية المكالمات الهامش. نلاحظ أن الوساطة لديها دائما عازلة على القيمة السوقية لل يضع، أي ما يعادل إما 20٪ من سعر السهم أو 10٪ من قيمة التمرين.
قد يتم وضع الأسهم في فئة صيانة خاصة أو هامش، مما سيؤدي إلى فرض مفاجئ بنسبة 100٪ من متطلبات التأمين النقدي على عارية. خلال الأزمة المالية كان لدي عدد من الأسهم حيث حدث ذلك، والإزعاج من ذوي الخبرة والقلق في التعامل مع الوضع.
وهنا حيث يحصل إشكالية. ماذا لو لم يكن هناك سوق للخيارات المعنية؟ وكمثال على ذلك، في ما يلي مقتطف من وضع خيارات ونيترين (أوتر) من حسابي:
استمر هذا لعدة أسابيع. وكانت التجارة مربحة، وأغلقت في نهاية المطاف عند انتهاء الصلاحية لتحقيق ربح مذهل على عقد قصير نسبيا. ولكن لا أحد كان يجعل السوق للخيارات، وقيم السوق والأهم من ذلك شرط الصيانة بقي خارج الخط حتى انتهاء الصلاحية. وكان لدى الحساب مبالغ نقدية وافرة وأوراق مالية هامشية، ولذلك لم يكن شرط الصيانة الوهمية يمثل مشكلة.
ولكن الوضع المتشابه الذي يحتمل أن يحدث في قيعان السوق قد يتسبب في ضغوط مالية وخسائر لا داعي لها، بسبب سلوك صانع السوق، وليس السوق، والوساطة، وتطبيق قواعد على الهامش.
وسيطك الودي يشكل خطرا خلال أوقات ضغوط السوق. وبناء على ذلك، بالإضافة إلى المخاطر العادية المرتبطة بملكية الأسهم، ويضيف بيع العارية المخاطر المالية / الرافعة المالية، ومن ثم اندفاعة لا يمكن قياسها من التعرض لسلوك الآخرين. سوف يغادر صانع السوق المبنى: سيخفي مزودي السيولة النقدية على الهامش.
الحوسبة عوائد على بيع يضع.
في حساب العائد على بيع عارية وضعت، انها فكرة جيدة للنظر في مبلغ النقدية المستخدمة لدعم ذلك، لأن عودة واضحة والمخاطر سوف تختلف وفقا لذلك. وإليك مثال على ذلك، عرض بيع يضع على هارتفورد المالية (نيس: هيغ)، في نسختين. واحد هو تأمين نقدا بالكامل. بالنسبة للمستثمر الآخر، يخصص جانبا متطلبات وسيط الصيانة. وهي أيضا نتيجتين: في واحدة، لا يتغير السهم عند انتهاء الصلاحية؛ في المقابل، الدبابات من 26.93 إلى 15.00.
لاحظ أن زير (وظيفة جدول البيانات التي تحسب معدل العائد الداخلي لتيار غير منتظم من المدفوعات) يختلف اعتمادا على مقدار الأمن النقدي المفترض. نتيجة سيئة على وضع حيث المستثمر لا يمكن أن تلبي متطلبات وسيط الصيانة له سوف تولد المكالمات هامش - خلق ضغط لبيع الأصول تحت الضغط في قيعان السوق.
الحذر هو في النظام.
المستثمرون الذين يبيعون يضعون في حاجة إلى النظر في الحقائق المذكورة أعلاه وتحكم أعمالهم وفقا لذلك. خلال فترات الضغوط الشديدة في السوق، والارتباطات تذهب إلى 1 وجميع الأسهم تنخفض في انسجام تام. لا تعتبر المخاطر محفوفة بالمخاطر عند استخدامها بحذر شديد: تنشأ المخاطر من البيع غير المهمل للعطاءات الزائدة عن الموارد المتاحة لدعم الالتزام.
إن بيع مبلغ معتدل من حساب لا يستفيد من الهامش أو أي شكل آخر من أشكال الرافعة المالية لن يكون مدعاة للقلق بشأن المكالمات الهامشية. في مثل هذه الحالة، يمكن للمستثمر بيع بعض يضع على الأسهم التي ترغب في شراء على أي حال والتمتع إما القليل من الدخل الإضافي، أو المساومة على أسعار الأسهم المختارة.
بيع وضع يعادل مكالمة مغطاة.
بعض المتطورة على وول ستريت تخفف من استراتيجية المكالمة المغطاة، على غرار "صفقة كبيرة، لقد باعت وضع". وفي واقع الأمر، فإن ملامح المخاطر المتعلقة بالدعوة المغطاة والمضمون النقدي مضمونة. ويعتبر بيع المكالمات المغطاة على نطاق واسع استراتيجية منخفضة المخاطر.
البند المضمون نقدا مهم. إذا كان بيع الصفقة ليست نقدية مضمونة أو مدعومة بمركز قصير، فهي إستراتيجية مدعومة بالمخاطر ويجب تقييم المخاطر في ضوء ذلك.
تحديد المخاطر.
فمن الممكن، وذلك باستخدام العلاقات بيتا وتطبيق الرياضيات من كتيب الهامش، لتطوير الصيانة الافتراضية أو متطلبات الهامش لنسبة مئوية انخفاض في مؤشر. و S & أمب؛ P 500 سيكون المعيار الأكثر شيوعا.
سيكون المنطق على هذا النحو: إذا انخفض مؤشر S & أمب؛ P بنسبة 15٪ ومخزون لديه بيتا من 2.5، فإن السهم تنخفض 37.5٪. وبعد وضع حد أدنى للسعر النظري للسهم، يمكن حساب الحد الأقصى من متطلبات الصيانة المحتملة.
من خلال هذا الخط من التفكير، إذا انخفض مؤشر S & أمب؛ P بنسبة 40٪، سهم مع بيتا من 2.5 ينخفض ​​100٪، مما أدى إلى الطلب على الأمن النقدي الكامل. كما ذكر سابقا في المقال، فإنه يمكن فعلا العمل بهذه الطريقة في بعض الأحيان.
هامش الأمن.
وهناك طريقة أخرى للتفكير في المخاطر تنطوي على هامش الأمن. في محاولة لتقدير القيمة الدنيا للسهم، يمكن النظر في عوامل مثل القيمة الدفترية الملموسة، الحد الأدنى التاريخي P / S، P / E، أو P / B. مع مارس 2009 لا تزال قريبة إلى حد ما، وأنا أحيانا استخدام أسعار الأسهم أو نسب التقييم من تلك الفترة كحد أدنى.
على سبيل المثال، بروكتر & أمب؛ تم تداول سهم "غامبل" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: بغ) عند أدنى سعر للسنوات الخمس الماضية بمعدل 14.1٪ خلال الأزمة. وباستعراض متوسط ​​ربحية السهم لمدة 5 سنوات عند 3.67، فإنني أضاعف بمقدار 14.1 وانظر 51.74 كحد أدنى من السعر المرجح. لدي مصنف إكسيل أكملته لمعظم المواقف، ويحسب الحد الأدنى المحتمل على هذا الأساس، وهو الرقم الذي يمكن أن ننظر إليه عند النظر في بيع يضع.
أعتقد أن الهامش من نوع الأمن التفكير هو أفضل وسيلة للسيطرة على المخاطر عند بيع يضع. كمستثمر قيمة أنا كثيرا ما يكون رأي حول القيم الدنيا ويمكن أن تحد من بيع يضع في الحالات التي أعتبر الذهاب إلى خطر صفر كما النائية.
وباختصار، فإن بيع المقدمات العارية هو إستراتيجية مدعومة من خلال حساب الهامش، ويخضع البائع لمخاطر خاصة تنطوي على التفاعل بين متطلبات الهامش وسلوك الوسطاء ومزودي السيولة في الأسواق المتطرفة، فضلا عن الاستثمار العادي المخاطر المرتبطة بالأساس.
في حين أن هذه المقالة تبرز المخاطر الكامنة في بيع عارية يضع، وأعتقد أن هناك حالات حيث المخاطر يستحق التعامل معها، والاستراتيجيات التي تنطوي على استخدام يضع أن تكون قابلة للحياة ومنتجة على أساس المخاطر / مكافأة. وسيكون ذلك موضوع المواد المقبلة.
الإفصاح: أنا طويل هيغ، بغ. ليس لدي أي اختصار يضع على الأسهم المذكورة في هذا الوقت.
هذه المقالة لأعضاء برو فقط!
الحصول على الوصول إلى هذه المادة و 15،000 مقالات برو الحصري من 200 $ / م.
ترغب في رفع مستوى برو؟
حجز موعد مع مدير حساب برو لمعرفة ما إذا برو هو حق لكم.

10 خيارات استراتيجيات المعرفة.
10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.
في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.
10 خيارات استراتيجيات لمعرفة.
في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. ومع وضع ذلك في الاعتبار، وضعنا معا عرض الشرائح هذا، الذي نأمل أن يقصر منحنى التعلم ويوجهك في الاتجاه الصحيح.
1. كوفيرد كال.
وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة العارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصل الأساسي. (لمزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسقوط السوق.)
2. متزوج وضع.
في استراتيجية وضع الزوجية، يقوم المستثمر الذي يشتري (أو يمتلك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في نفس الوقت بشراء خيار وضع لعدد مماثل من الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونون متفائلين على سعر الأصل ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصل يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.)
3. بول دعوة انتشار.
في استراتيجية انتشار المكالمات الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات بسعر إضراب أعلى. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (للحصول على مزيد من المعلومات، اقرأ فروق الائتمان الثنائي و الدب.)
4. الدب وضع انتشار.
الدب وضع استراتيجية انتشار هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. يتم استخدام هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ "سبرياد بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.)
أكاديمية إنفستوبيديا "خيارات للمبتدئين"
الآن بعد أن تعلمت بعض استراتيجيات الخيارات المختلفة، إذا كنت على استعداد لاتخاذ الخطوة التالية وتعلم ما يلي:
تحسين المرونة في محفظتك عن طريق إضافة خيارات نهج المكالمات كما أسفل المدفوعات، ويضع التأمين كما تفسير تواريخ انتهاء الصلاحية، وتمييز القيمة الجوهرية من القيمة الزمنية حساب برياكيفنس وإدارة المخاطر استكشاف المفاهيم المتقدمة مثل ينتشر، سترادلز، وخنق.
5. طوق واقية.
يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خيار الدعوة خارج المال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، راجع عدم نسيان طوق الحماية الخاص بك وكيفية عمل طوق الحماية.)
6. طويل سترادل.
وتتمثل إستراتيجية الخيارات طويلة المدى عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار بنفس سعر الإضراب والأصل الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (لمزيد من المعلومات، اقرأ سترادل ستراتيغي A سيمبل أبروتش تو ماركيت نيوترال.)
7. طويل سترانغل.
في استراتيجية خيارات خنق طويلة، المستثمر بشراء مكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار الإضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصل الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين؛ فإن الخنق عادة ما تكون أقل تكلفة من سترادلز لأنه يتم شراء الخيارات من المال. (للحصول على مزيد من المعلومات، راجع الحصول على ربح قوي على الأرباح باستخدام الخوذات.)
8. الفراشة انتشار.
وقد تطلبت جميع الاستراتيجيات حتى هذه المرحلة مزيجا من موقفين أو عقود مختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات المكالمة (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الإستراتيجية، اقرأ إعداد الفخاخ الربح مع سبرياد سبريادس.)
9. الحديد كوندور.
وهناك استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هي كوندور الحديد. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد، يجب عليك أن تتزاحم على كوندورس الحديد؟) ومحاولة استراتيجية لنفسك (خالية من المخاطر!) باستخدام إنفستوبديا محاكي.)
10. فراشة الحديد.
استراتيجية الخيارات النهائية سوف نوضح هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. وعلى الرغم من أن هذه الإستراتيجية مشابهة لنشر الفراشة، إلا أنها تختلف لأنها تستخدم كلا من المكالمات والنداءات، على النقيض من بعضها البعض أو الآخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لمعرفة المزيد، اقرأ ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد؟)

7 نصائح لإتقان وضع بيع.
استراتيجية جذابة لكل من الخيارات وتجار الأسهم.
بقلم كريس جونسون وجون لويس، المساهمون.
دعونا نتحدث عن استراتيجية الخيار محايدة إلى الصعودية التي تضع المال في جيبك الحق قبالة الخفافيش.
عادة ما تعود الإستراتيجية في الحي من 10٪ إلى 20٪ (على الهامش) في أقل من شهرين في حين أن المخزون الأساسي لا يزال مستقرا أو يرتفع أو حتى يسقط قليلا. ما هو أكثر من ذلك، إذا انخفض السهم أكثر مما تتوقع، يمكنك شراء أسهم بسعر مخفض إلى السعر الحالي.
على الرغم من أنه يجب أن تكون متشككا بشكل طبيعي من هذه المطالبات، هناك مثل هذه الاستراتيجية & مداش؛ وضع البيع، وهو النهج الذي يمكن أن تكون جذابة لكل من الخيارات وتجار الأسهم.
أما بالنسبة للمتداولين في الخيارات، فيمكنه توفير أرباح متسقة، في حين يمكن للمتداولين في الأوراق المالية استخدام بيع البيع كوسيلة للحصول على رواتبهم أثناء انتظار الأسهم للرجوع إلى سعر الشراء الجذاب.
ما هذا بيع بيع الأعمال كل شيء؟
يسمح خيار الشراء للمشتري ببيع 100 سهم من الأسهم الأساسية بسعر الإضراب في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. a وضع في المال عندما الأسهم و رسكو؛ ق السعر هو أقل من سعر الإضراب. وبالتالي فإن المشتري وضع هبوطي على السهم، على أمل أن السعر سوف تنخفض بشكل حاد حتى أن خياره يقدر بشكل كبير.
وضع البائع، من ناحية أخرى، محايد إلى الصاعد على الأسهم وهدفه هو سعر السهم إلى البقاء فوق وضع و رسكو؛ ق سعر الإضراب. إذا حدث هذا، تنتهي صلاحية الخيار لا قيمة لها ووضع البائع يحتفظ قسط كامل المستلمة من بيع بيع. فائدة أخرى لوضع البائع هو أنه لا توجد تكلفة عمولة للخروج من التجارة الفائزة عندما تنتهي صلاحية الخيار لا قيمة له.
نحن حقا مثل هذه الاستراتيجية لأنه يحتوي على نسبة نجاح عالية وأكثر تسامحا بكثير من شراء الخيار على التوالي في أنه يمكن أن تكون مربحة حتى لو التحركات الكامنة إلى حد ما ضد توقعاتك. لذلك دعونا نذهب على عدد قليل من وضع نصائح بيع التي ينبغي أن تساعد خط النهاية الخاص بك.
نصيحة # 1 & نداش؛ اختيار الأسهم أنت دون & رسكو؛ ر العقل امتلاك.
لتضع تبيع، واختيار الأسهم التي كنت لا تملك العقل إذا كان لديك لشراء. تذكر أن وضع بيع هو أيضا لأولئك الذين يرغبون في شراء الأسهم بسعر مخفض إلى السعر الحالي.
إذا كنت ترغب في شراء شيز في $ 30 و رسكو؛ s التداول في $ 32، هل يمكن بيع 30 ضربة وضع، جمع قسط، والانتظار للسهم في الانخفاض. إذا لم يتم الوصول إلى 30 دولارا قبل انتهاء الصلاحية، فإنك تحتفظ بالعلاوة وتبيع منتجا آخر. إذا كان السهم يتحرك إلى $ 34، ربما يمكنك رفع & لدكو؛ شراء & رديقو؛ السعر عن طريق بيع 32.50 وضع. وعلى أية حال، يتم دفعك للانتظار حتى ينخفض ​​السهم إلى سعر الدخول. ليس صفقة سيئة، هاه؟
من ناحية أخرى، لا تبيع وضع على الأسهم التي كنت صاخبا بعنف على. منذ يتم وضع ربح بيع و رسكو؛ s مكاسب في مبلغ قسط وردت، كنت أفضل من شراء الأسهم أو خيار الاتصال إذا كنت تتوقع تحرك قوي لأعلى. بهذه الطريقة سوف تكون قادرة على الاستفادة من الأسهم و رسكو؛ ق الخطوة الكاملة، بدلا من مجرد وضع البقاء من المال.
نصيحة # 2 & نداش؛ كن مستعدا للتعيين.
تذكر أن بيع وضع يلزمك بشراء الأسهم إذا اختار المشتري وضع خياره. لذلك، إذا كنت لا تستطيع شراء جميع الأسهم الأساسية بموجب عقود البيع التي تباع، يجب عليك إما تقليل عدد العقود المباعة أو تجنب الاستراتيجية تماما.
وبما أن الاحالة ستحدث حتما في بعض المواقف الخاصة بك، تأكد من أن المخزون الأساسي هو الذي لن يكون لديك أي مؤهلات حول امتلاك. بالطبع، يمكنك إغلاق موقف في وقت مبكر عن طريق شراء مرة أخرى وضع الخاص بك (بسعر أعلى مما كنت بيعه). ولكن دائما أن تكون على استعداد لتعيين، لأنك & رسكو؛ إعادة ليس تماما في السيطرة على الموقف الخاص بك.
نصيحة # 3 & نداش؛ أعلى الأقساط دون ضمان الأرباح الأكبر.
لا تحصل على إغراء من قبل أقساط الخيار العالي، والتفكير في أن المزيد من قسط يترجم تلقائيا إلى أرباح أعلى.
هناك سبب يجعل الأقساط مرتفعة (أو منخفضة). وعادة ما تعني الأقساط المرتفعة تقلبا متوقعا أعلى (الميل نحو ارتفاع السهم أو هبوطه) ويمكن أن يكون الانخفاض هائلا. وهذا يمكن أن يضعك بسرعة في موقف خاسر حاد.
في حين أن هناك مجال للخطأ مع وضع بيع، فإنه لا يزال من المهم أن يكون لها مقبض جيد على الاتجاه على المدى القصير للحفاظ على وضع الخاص بك للخروج من المال.
نصيحة # 4 & نداش؛ فقط التجارة خارج من المال يضع.
نحن نفضل أن التجارة فقط خارج من المال يضع. لماذا ا؟
مخاطر التنازل أقل بكثير، فهي تتطلب هوامش أولية أصغر، وتدهور أقساطها بمعدل تسارع مع اقتراب الخيارات انتهاء. تذكر أن تسوس الوقت هو حليفك عند بيع قسط.
أيضا، خارج من المال وضعت الباعة يمكن أن تستفيد بشكل كامل من حركة مسطحة أو أقل قليلا في الأسهم. ويتطلب بيع الأموال في السوق زيادة سعر السهم لتحريك المخزون من الأموال.
نصيحة # 5 & نداش؛ استخدام خيارات قصيرة الأجل.
عند البيع يضع التركيز على الخيارات قصيرة الأجل، وخاصة تلك التي تقل مدتها عن شهرين حتى انتهاء الصلاحية.
ولأن نموذج تسعير الخيارات يفترض أن حركة السعر عشوائية، فإن القسط لكل وحدة زمنية يزداد مع انخفاض طول الفترة الزمنية لانتهاء الصلاحية. وبالتالي، وضع البائع يحصل أكثر لدكو؛ بانغ لباك و رديقو؛ مع خيارات قصيرة الأجل. أيضا، فإن معدل تسوس الوقت يزداد مع انخفاض الوقت لانتهاء الصلاحية.
يعمل تسوس الوقت لصالح الباعة الخيار، وتسارع الوقت تسوس من يضع على المدى القصير هو الأمثل.
نصيحة # 6 & نداش؛ اختيار أسعار الإضراب بعناية.
يمكن أن ينطوي اختيار سعر الإضراب على بعض الإستراتيجية، خاصة إذا كانت الإضرابات متباعدة ب 1 أو 2.5 نقطة فقط. أنت لا تريد أن تذهب بعيدا جدا من المال أو العودة ستكون بجانب لا شيء. قريبة جدا من المال وكنت خطر الخيار الانتقال إلى المال.
من المهم أن تكون مخالفة حسابك خارج نطاق المال قريبة من مستوى دعم كبير. من الناحية المثالية، يجب أن يكون الإضراب أقل من الدعم للمساعدة في الحفاظ على بيعها الخروج من المال. نحن نحب المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يوما، وهو خط الاتجاه الذي يربط أدنى مستويات الأسهم الأخيرة، أو إضراب مع الكثير من وضع الفائدة المفتوحة.
في حالة أن يتم تعيين لك والاستيلاء على الأسهم بعد أن يتحرك وضع قليلا في المال قرب انتهاء الصلاحية، هل يمكن أن تستفيد من انتعاش فني فوري في الأسهم.
نصيحة # 7 & نداش؛ اختيار الأسهم في أوبتريند قوية.
وأخيرا، وكما هو الحال مع جميع استراتيجيات الخيارات، فإن تقييم المخزون الأساسي هو العامل الأكثر أهمية.
اختيار استراتيجية الخيار الأمثل ليس بديلا لقياس حركة المستقبل من المخزون الأساسي بنجاح. التركيز على الأسهم في اتجاه صاعد قوي مع الدعم السلبي الصلبة.
وتمشيا مع نهج التقييم السلوكي لدينا، ابحث عن الأسهم التي ينظر إليها مع جرعة صحية من التشاؤم، لأن مثل هذا الشعور يساعد على الحفاظ على مسيرة سليمة. ويعتبر الدعم الحقيقي والحقيقي مهما بشكل خاص، حيث أن البائع يستفيد كثيرا من ارتفاع كبير في الأسهم مقارنة بما يمكن أن يخسر في تراجع كبير.
مقالة مطبوعة من إنفستوربليس ميديا، هتبس: // إنفستوربليس / 2018/08 / بوت-سلينغ-تيبس-فور-وريتينغ-بوت-أوبتيونس /.
& كوبي؛ 2018 إنفستوربليس ميديا، ليك.
المزيد من إنفستوربليس.
المزيد حول إنفستوربليس:
بيانات السوق المالية مدعوم من فينانسيالكونتنت سيرفيسز، Inc. جميع الحقوق محفوظة. ونقلت ناسداك تأخر 15 دقيقة على الأقل، وجميع الآخرين 20 دقيقة على الأقل.
كوبيرايت & كوبي؛ 2018 إنفستوربليس ميديا، ليك. كل الحقوق محفوظة. 9201 كوربورات بلفد، روكفيل، مد 20850.